2017年11月中国棉纺织景气指数为49.22，与10月相比减少1.1，符合预期走势。11月，国内棉花价格下跌，国际棉价上涨，内外棉价差缩小。棉纺织市场逐步进入淡季，纱线坯布市场整体订单一般，其中纯化纤纱、纯棉布销售好转，库存减少，其他市场需求延续走弱态势。12月，市场将维持偏弱行情，预计中国棉纺织景气指数下降。

　　原料采购价格指数。11月原料采购价格指数49.58，较10月减少0.25，超出预期。11月，国家有关部门公布2018年储备棉正常抛储和新棉上市期暂不轮入棉花的公告，纺企棉花采购进度放缓，现货价格持续走低，11月，3128B棉花现货平均价格16051元/吨，环比下降0.82%，同比增加2.58%。外棉方面，巴基斯坦大量采购美棉、印度虫灾减产预期、美棉高签收率等推动ICE期货合约强势上行，Cotlook A指数跟涨，11月Cotlook A指数平均80.39美分/磅，环比增加2.28%，同比增加1.86%；内外棉价差显著缩小，截至11月30日，价差缩小至2033元/吨，较10月31日价差3118元/吨缩小1085元/吨。从化纤短纤供给看，11月，主流粘胶短纤缺乏明显利好支撑，下跌幅度较大，平均价格14770元/吨，环比减少6.42%，同比减少4.49%；1.4D直纺涤短价格受PTA期货上涨和下游产品库存低位影响，11月平均价格9104元/吨，环比增加1.60%，同比增加25.54%。12月，棉花现货有回暖迹象，但临近年关纺企资金压力较大，棉花涨价可能性不大；主流粘胶短纤仍呈跌势，涤纶短纤弱稳为主，预计12月原料采购价格指数略有下降。

　　原料库存指数。11月原料库存指数47.02，较10月减少1.87，超出预期。11月，新棉采收进入收尾阶段，据中棉行协调研了解，企业原料库存在1个月以上的占比为72%，纺企11月新棉采购量较10月虽有所增加，但因前期储备棉备货充足，采购意愿不强，仅纺高支纱的企业采购部分新疆棉花，大多纺企以随用随买为主。12月，纺企将在中下旬开始采购新棉，由于短期内供应偏松，加之对棉价普遍看跌，预计采购量仍不大，12月原料库存指数将继续下降。

　　生产指数。11月生产指数50.45，较10月降低0.85，符合预期。11月，棉纺织市场没有明显好转，开机率增幅不大，据中棉行协调研了解，86%的棉纺企业设备开台率在80%以上。从中棉行协跟踪企业数据来看，纱产量环比下降2.30%，其中，纯棉纱、棉混纺纱、纯化纤纱分别环比下降1.57%、4.95%、2.48%；布产量环比下降1.61%，其中纯棉布环比下降3.55%。12月，市场将延续行情偏淡走势，预计12月生产指数会下降。

　　产品销售指数。11月产品销售指数51.76，较10月降低1.13，符合预期。11月，企业期待的圣诞节与元旦前期订单释放未达到预期，海外订单表现不足，纱产品销售环比降低0.14%，其中纯化纤纱走货尚可，销售环比增长3.34%，纯棉纱和棉混纺纱市场不及纯化纤纱，销售环比下降0.29%、3.38%，尤其低支纱需求走淡相对明显；11月，布产品销售环比增长2.35%，其中，纯棉布环比增长3.20%、棉混纺布环比下降0.97%、纯化纤布环比增长2.58%。11月，受国内三大原料价格下跌影响，各类纱布的价格总体下降，32支纯棉普梳纱平均价格为23250元/吨，环比降低0.81%，全棉坯布CG C32(32*32 130*70 2/1 47"斜纹)平均价格为5.78元/米，环比降低0.52%。12月，由于冬季订单基本完成，春夏订单还未正式开始，预计产品销售指数下降。

　　产品库存指数。11月产品库存指数为46.45，较10月减少2.02，符合预期。11月，纱布市场表现分化，库存方面也是涨跌不一，据中棉行协跟踪企业数据显示，纱库存环比减少1.18%，主要原因是纯化纤纱尤其纯涤纱走货顺畅，环比下降10.52%，但纯棉纱销售气氛减弱，库存环比增加2.45%；11月布库存环比减少0.55%，其中纯棉布库存环比减少2.95%，棉混纺布和纯化纤布环比增加3.42%和8.11%。12月棉纺织市场表现平平，产销率有所降低，库存增加，预计产品库存指数将有所下降。

　　企业经营指数。11月企业经营指数为49.96，较10月减少0.59，符合预期。11月，国内棉花、棉纱价格下跌，下跌幅度前者大于后者。纯涤纱利润最好，库存不足一周；其次为人棉纱；棉纱中，高端纱走货相对较好，利润水平尚可，常规纱市场疲软，整体订单量下降，纺企库存增加。12月内外棉价差进一步缩小，国内纺企竞争力有所提升，但纱布将在整体下游订单不足的情况下继续维持弱势，预计企业经营指数下降。

　　说明：中国棉纺织行业景气指数采集自全国近200家骨干棉纺企业，通过对多个主要指标加权计算得出，当指数高于50，表示棉纺行业景气程度向好，低于50则表示景气程度欠佳。